Куда вложить деньги выгодно в 2019? (Полное руководство)

Руководство начинающего инвестора

куда вложить деньги схема

Куда вложить деньги?

Это статья постепенно лишает заработка банкиров, управляющих хедж-фондами и страховщиков. После ее прочтения вы поймете во что конкретно вам нужно вложить деньги и убережете себя от драконовских комиссией.

Вы самостоятельно, без советов «экспертов» и надежды на каких-то горе управляющих сможете инвестировать сейчас, через год и через 30 лет.

Разобравшись с классами активов, их риском и ожидаемой доходностью, вам нужно будет выбрать только форму вложений денег в этот актив 

Классы активов для вложения денег

1. Долг (Вклады, облигации, МФО)
2. Недвижимость (Жилая, коммерческая, REIT)
3. Бизнес (Акции, ETF)
4. Товары (Золото, нефть)

Эти 4 класса активов покрывают подавляющее количество всех инвестиций в мире. Большинство остальных способов вложения денег это или спекуляция (FOREX), или мошенничество (ПАММ счета, финансовые пирамиды) или комбинация базовых активов (ИСЖ и структурные продукты). Мы рассмотрим главные инструменты в каждом классе, которые заложат фундамент понимания инвестиций.

Характеристики инструментов

Любой инструмент для вложения денег капитала всегда необходимо рассматривать как минимум по трем главным параметрам:

  • Доходность — этот показатель интересен только с учетом инфляции. Из-за споров по качеству данных Росстата будем смотреть не только на российские цифры — сравним их с данными по другим странам.
  • Риск — стабильность, с которой актив показывает доход, не менее важный фактор, чем доходность. Например, Биткоин вырос в тысячи раз, но желающих купить его почему-то стало меньше.
  • Ликвидность — свойство определяющие возможность продать актив с минимальными потерями за короткий срок.

Нет ничего легче, чем задним числом найти удачный промежуток времени и показать выдающуюся доходность у любого актива (Именно это вы увидите у недобросовестных управляющих) 

Экономика циклична и только на продолжительном отрезке времени активы покажут истинное лицо, поэтому сравнение будет за долгий период.

И абсолютно точно нет лучшего объяснения природы циклов и работы экономической машины, чем ролик, переведённый на десятки языков, от Рея Далио (инвестор, состояние 18.7 миллиардов $)

Проиграть видео

Вложение денег в облигации

Прежде всего облигация — это ценная бумага с фиксированным доходом, которая представляет собой заем государству или организации.

Как правило, долговые ценные бумаги с фиксированным доходом предоставляют значительно больше гибкости инвестору, в сравнении с вкладами. Благодаря существованию вторичного рынка их всегда можно продать.

Облигации – это самый надежный и эффективный способ вложить деньги под проценты. Именно с этого инструмента надо начинать зарабатывать новичку на ценных бумагах. Вы сможете разобраться с биржами, налогами и другими аспектами не допустив ошибок и не потеряв денег.

Доходность облигаций

Сбербанк занял в 2017 году 40 миллиардов рублей, разместив 40 миллионов облигаций по 1000 руб. Теперь банк выплачивает 8 % годовых 2 раза в год владельцам облигаций.  Погасить облигацию, то есть вернуть 1000 руб за каждую ценную бумагу, банк должен 8 декабря 2020 года.Тем не менее в рабочие дни биржи инвесторы могут торговать облигациями между собой. Таким образом ценные бумаги можно обернуть в деньги без потери накопленного процентного дохода (купона). Полное название облигации: Сбербанк ПАО БО 001P-03R.Доходность при вложении в облигациях и вкладах

В подборку попали 5 вкладов и облигаций, которые отразят основные различия между инструментами.

  • Сбербанк, вклад «Управляй» — возможность забрать или частично снять деньги без потери процентов. Это условия, наиболее близкие к облигациям.
  • Сбербанк, вклад «Лови выгоду» — максимальная доходность без возможности снятия денег.
  • Облигация Сбербанк ПАО БО 001P-03R —  условия такие же, как во вкладе “Управляй”
  • «Хоум Кредит», вклад «24 месяца Плюс» — самый доходный вклад согласно banki.ru. Тем не менее, отсутствует возможность досрочного снятия
  • Облигация Внешэкономбанк ВЭБ 1P-12 — в заключение,  пример ценной бумаги надежного госбанка.

Разница условий и прибыли для облигаций и вкладов

Осторожный инвестор сразу обратит внимание, что облигации, в отличие от вкладов, не застрахованы государством. Это критическое различие между двумя инструментами. Но не спешите отказываться от облигаций.

Государство через АСВ страхует все вклады до 1 400 000 руб. Фонд АСВ пополняется самими банками, и стоимость страховки для банка не зависит от надежности банка. В итоге, получается абсурдная ситуация, когда государство оценивает риск Сбербанка и банка «Кошехабльбанк» одинаково.(такой действительно существует в Адыгее) 

Для надежных кредитных организаций это оборачивается сумасшедшими взносами в АСВ. Сбербанк заплатил в 2017 году более 50 миллиардов рублей в фонд страхования вкладов. Будем честными, прежде всего, не Сбербанк заплатил, а вкладчики не дополучили 50 миллиардов.

Максимальная банковская ставка по вкладам на дату написания статьи — 8,5%, без возможности досрочного снятия средств. Сравниваем с доходностью облигаций надежных государственных эмитентов:

  • Внешэкономбанк, облигация ВЭБ 1P-12 — доходность 8,82 %, дата погашения 21.12.2021*;
  • Россельхозбанк, облигация АО БО-06Р — доходность 8,92 %, дата погашения 14.10.2022*;
  • Республика Удмуртия (Удмуртская респ. обл.), 2015 — доходность 8,88 %, дата погашения 17.09.2020*.

* Купонный доход не облагается НДФЛ

Реальная доходность облигаций

Доходность облигаций выше банковских вкладов, но какой будет результат с учетом инфляции? История финансовых рынков России слишком коротка для того, чтобы сделать вывод. Индекс RGBITR, который отображает полную доходность государственных облигаций с учетом реинвестирования купонного дохода рассчитывается только с 2012 года. Поэтому используем данные по другим странам.

Доходность с учетом инфляции в разных странах имеет близкие значения. Разумно будет считать, что и в России результаты также не будут сильно отличаться. Данные взяты из исследования Federal Reserve Bank of San Francisco «The Rate of Return on Everything, 1870—2015» и отображают доходность с учетом инфляции.

Результат инвестиций в облигации и вклады по странам

Векселя — в исследовании использовались данные по векселям до 1 года. Наиболее близко отображает доходность банковских вкладов.
Облигации — использовались долгосрочные государственные облигации.

Подводя итог, можно оценивать реальную доходность облигаций на уровне 2,5 % годовых. Конечно, этого явно недостаточно для построения капитала, но подходит как альтернатива банковскому вкладу.

Риск облигаций

Прежде всего, риск облигаций — наименьший из обсуждаемых в статье инструментов и зависит от двух основных факторов:

  • Во-первых, срок до погашения — чем дольше срок, тем сложнее прогнозировать будущее. Инвесторы просят за больший риск большую доходность.
  • Во-вторых, кредитоспособность эмитента — чем надежнее заемщик, тем меньше процент доходности.

Сравним колебания доходности для краткосрочных (погашение до 3 лет), среднесрочных (от 3 до 10 лет) и 10-летних государственных облигаций США.

Доходность и риск государственных облигаций

Доходность и риск среднесрочных государственных облигаций

Доходность и риск долгосрочных государственных облигаций

Прежде всего, графики выше хорошо отображают взаимосвязь между волатильностью облигаций и сроком до их погашения. США всегда сможет напечатать еще долларов, чтобы расплатиться с инвесторами. Тем не менее, предсказать, как изменятся ставки по облигациям через 10 лет невозможно. Именно поэтому с увеличением срока до погашения растет и риск (волатильность) и доходность.

Надежность эмитента.

Анализ надежности заемщика — задача, которую не сможет выполнить частный инвестор. Она требует не только огромного количества времени, но и серьезных знаний. С другой стороны это и не требуется.

Диверсификация — вот главный инструмент для инвестирования в корпоративные облигации. Шанс, что обанкротятся 50 или 100 крупнейших компаний стремится к нулю. При этом доходность по таким облигациям будет выше, чем по государственным.

Ликвидность облигаций

Дневной оборот по самой ликвидной облигации рынка РФ ОФЗ 25083 составляет 20 миллиардов рублей. Другими словами, частный инвестор может моментально обернуть облигацию в деньги.

С другой стороны, низколиквидную облигацию «Сибирский гостинец» (БО-002P-01) продать будет почти невозможно. (Компания раскладывает лесные ягоды по упаковкам для реализации в магазинах.) Единственный способ вернуть деньги – это ждать погашения. Поэтому обязательно оценивайте ликвидность перед инвестированием.

По каким критериям выбирать облигации и как оценивать надежность  подробно разобраны в статье:

Пара слов о инвестициях в МФО (МФК).

Микрофинансовые организации (МФО) предлагают вложить деньги по фантастическим условиям. Например, «ДоброЗайм» предлагает до 30% годовых. Также часто встречается упоминание, что вклады застрахованы, но страховка это не государственная. (Часто страховая фиктивная и рассчитывать на нее нельзя).

 Контроля за МФО со стороны ЦБ почти не существует. Получить достоверные данные о финансовом положении невозможно. Ответственность организаторы фактически никакой не несут. Вкладывать деньги в подобные организации категорически не рекомендую.

Вложение денег в недвижимость

Доходность недвижимости

0 % годовых, рост стоимости недвижимости с учетом инфляции в долгосрочной перспективе. Тем не менее, это лучший способ для получения ежемесячного пассивного дохода. 

Приумножение стоимость недвижимости

Прежде всего, статистические данные по многим странам указывают, что  недвижимость в долгосрочной перспективе растет на уровне инфляции. Поэтому необходимо искать объекты с высоким рентным доходом.

Рентные платежи — основной источник прибыли, который, конечно, сильно зависит от типа объекта и эффективности управления. Тем не менее, для создания общей картины о доходности актива, воспользуемся исследованием резервного банка США. (Federal Reserve Bank of San Francisco.)

Доходность инвестиций в недвижимость по странам с учетом инфляции  

Данные представлены для жилой недвижимости без учета налогов и расходов на поддержание состояние объекта. Также не учтен доход от возможной покупки новостройки на начальном этапе строительства.

Может показаться, что в России рост стоимости недвижимости за последние 15 лет был фантастическим, но если перевести стоимость квадратных метров в доллары и очистить от инфляции то результат удручающий.

Подробнее в статье: Как выгодно инвестировать в недвижимость? (Для начинающих)

Риск недвижимости

Ниже два графика: доходность недвижимости в США и в Москве. (Пожалуй, наиболее достоверные данные по России, которые отображают тенденцию по всей стране.) Обратите внимание на максимальные значения по вертикальной оси. Из-за колебаний курса рубля цены на недвижимость в валюте меняются до 40 % за год.

Колебания стоимости недвижимости

Доходность недвижимости в Москве

Цены на недвижимость устойчивы в валюте страны нахождения. Волатильность сравнима с долгосрочными государственными облигациями, а риск банкротства отсутствует. Тем не менее, существует опасность пожара или разрушения объекта. Конечно, можно нивелировать эти риски и застраховать жилье, но доходность уменьшится.

Ликвидность недвижимости

Надежность на уровне государственных облигаций, а доходность с учетом ренты выше. Почему тогда инвесторы пользуется банковскими вкладами и облигациями?

Прежде всего, это проблемы с ликвидностью. Покупка и продажа недвижимости может занять годы (для коммерческой недвижимости или частных домов), кроме того это дополнительные расходы на переоформление, комиссии агентам и т. д. Это и есть плата, за  хорошую доходность при высокой надежности.

Вложение денег в акции

Акция — это ценная бумага, которая дает право на долю в компании. Инвестор становится совладельцем и получает дивиденды пропорционально части компании, которой владеет.

Доходность акций

Заработок на вложении в разные классы активов с учетом инфляции

Акции — исторически самый прибыльный класс активов в большинстве стран. На графике выше представлен результат инвестирования $10 000 в 1972 году. Суммарно акции США показали доходность 5,89 % годовых с учетом инфляции, акции компании малой капитализации — 7,20%.

Для построения графиков мы использовали данные индексных фондов для акций Vanguard Total Stock Market Index Fund Investor Shares (VTSMX) и Small-Cap Index Fund Investor Shares (NAESX) для акций малых компаний.

VTSMX это фонд из 3546 акций американских компаний, купленных пропорционально размеру. VTSMX полностью покрывает рынок американских акций, другими словами, это средняя доходность американского рынка.

NAESX — это фонд из 1392 акций. В его состав попадают только малые компании, торгуемые на американских биржах. Точно так же, как и VTSMX отображает среднюю доходность акций, но малой капитализации. 

Ключевое отличие данных фондов (индексных) — отсутствие активного управления. Фонд повторяет в правильных пропорциях индекс, например, S&P 500 (500 компаний, включенных в список Standard & Poor’s). Данная стратегия позволяет получать среднюю доходность по рынку. Кроме того, из-за простоты управления и больших объемов (40 % американского рынка акций приходится на подобные фонды) комиссии за управление минимальны. Например, Самый популярный фонд SPY удерживает комиссию равную 0,09 % годовых.

И в заключение, Уоррен Баффетт считает, что обычный инвестор, купив индексный фонд и ничего больше не делая, с легкостью обойдет самых искусных управляющих с Уолл-стрит. В 2007 году он заключил пари на $1 000 000 по этому поводу и выиграл. Почему так произошло и что рекомендует Уоррен Баффетт, читайте в статье:

Риск акций

Акции — самый рискованный инструмент. Под словом «риск», прежде всего, подразумевается отклонение возможных результатов инвестирования от ожидаемых. Далее годовой разброс доходностей для рынка американских акций.

Доходность американских акций с учетом инфляции

Доходность американских акций малой капитализации

Падение стоимости акций на 30% не редкость. Например, если бы вы инвестировали в конце 1972 года $10 000 в акции компаний малой капитализации, то в конце 1974 у вас с учетом инфляции было бы $3981.

Может показаться, что инвестирование в акции — это игра в рулетку или сложнейший анализ фондового рынка, но картина меняется, если взглянуть на продолжительные промежутки времени.

Доходность акций за 5 лет

Доходность акций за 15 лет

На графиках выше годовая доходность акций за 5 и 15 лет. Год по горизонтальной оси — это окончание периода. Например, 14% в 1999 году (15 летний график) означает, что каждый год последние 15 лет вы в среднем получали 14% годовых с учетом инфляции.

При инвестировании на долгий срок акции из игры в рулетку превращаются в предсказуемый высокодоходный инструмент. Акции с течением времени будут стремиться к своим средним историческим значениям. Ниже сводная таблица доходности активов из исследования The Rate of Return on Everything, 1870—2015.

Доходность инвестиций. Акций в разных странах

Ликвидность акций

Ликвидность акций сопоставима с ликвидностью облигаций и позволяет продать необходимую долю от портфеля в любой рабочий день биржи.

Вложение денег в золото

Доходность золота

Почему активы приносят доход? Когда инвестор дает в долг через банковский вклад или облигации, заемщик платит за использование денег. Когда недвижимость сдается в аренду — это предоставление услуг другим людям или организациям. Когда инвестор покупает акцию, он становится совладельцем бизнеса, генерирующим прибыль. Когда вы владеете золотом, что вы делаете для мира? Ничего. Доходность соответствующая.

Рост стоимости золота за 50 лет

Прежде всего, золото — это защитный актив, который сохраняет ценность несколько тысяч лет, но сам по себе не способен генерировать доход. Кроме того, в прошлом золото использовалось вместо денег. Я сильно сомневаюсь, что кто-то рассчитывал, что при хранении слитка золота через 20 лет их станет 2.

Риск золота

Колебания стоимости золота

Золото — волатильный товар и обладает особенностью — отсутствием корреляции с другими классами активов. Этим свойством часто пользуются для уменьшения риска всего инвестиционного портфеля.

Подробно в статье: Как выгодно инвестировать в недвижимость? (Для начинающих)

Ликвидность золота

Скорость, с которой вы сможете продать золото, зависит от его формы:
– Инвестиционные монеты и слитки – быстрая продажа возможна только с комиссиями от 5%.
– Бумажное золото (ОМС, ETF) –  ликвидность сравнима с ликвидностью облигаций или акций.

Сложный процент

«Сложные проценты — самая мощная сила в природе»
(Альберт Эйнштейн).

Сложные проценты очень просты. Касаемо инвестиций это означает, что вы реинвестируете доход. Результат на большом промежутке времени — увеличение капитала в несколько раз.

Как приумножает сложный процент

Ключ к построению капитала — это откладывать деньги как можно раньше и делать это на постоянной основе. Давайте рассмотрим на примере.

Первый инвестор – Алексей. Решил вкладывать в течение 30 лет каждый месяц по 10 000 рублей, или 120 000 рублей в год.

Второй инвестор –  Борис. Решил повременить с инвестициями и в первые 20 лет не станет откладывать совсем. После этого, он будет вкладывать ежегодно по 1 000 000 рублей в течение 10 лет.

Алексей и Борис имеют одинаковые возможности и будут вкладывать под 10% годовых.

Приумножение капитала вариант при постоянном инвестировании

Приумножение капитала при краткосрочном инвестировании

Получаем следующие результаты:

Результаты инвестирования

Результаты инвестирования график

Борис вложил в 2,8 раза больше, чем Алексей, а финальный результат на 18% хуже. Реинвестирование дохода на продолжительном промежутке времени показывает отличные результаты, поэтому лучшее время для начала инвестирования — это вчера.

Важная ремарка: мы разобрали 2 выдуманные ситуации. К сожалению, в жизни для того, чтобы научиться инвестировать, нужно пройти долгий, болезненный путь через потерю денег и времени на то, что никогда не работало и работать не будет. Лучший способ — это набить шишки на малых суммах чем раньше, тем лучше, когда впереди еще достаточно времени, которое будет работать на вас.

Ловушки для инвестора

Пока существуют желающие вложить деньги, будут существовать мошенники. Количество «сравнительно честных способов отъема денег у населения» стремится к бесконечности и постоянно появляются новые. Описать все невозможно, но есть несколько основных способов, как забрать ваши деньги.

Явный обман.

Самый популярный способ. Чаще всего используется организациями без лицензий ЦБ и зарегистрированных в офшорах. Пожалуй, самая известная и старая из таких организаций это Альпари.

Как и многие другие «Кухни» организация зарегистрирована в офшоре (Сент-Винсента и Гренадины.), деятельность никак не лицензирована в РФ, а консультанты не способны объяснить даже откуда они берут котировки, по которым ведутся торги.

Отдельно хочется упомянуть ПАММ счета (форма доверительного управления) в подобных компаниях. Даже по архивам счетов лучших десяти управляющих Альпари получается, что 97%!!! всех счетов ушли в минус, а 80% потеряли более 50%. При этом проверить достоверность каких-либо значений просто невозможно, никто не помешает просто нарисовать любые графики и доходности.

Например, управляющий Moriarty показал доходность за четыре года 128 тысяч 195 процентов! (правда все его 25 предыдущих счетов в итоге обанкротились) Основатели этой компании явно не стесняются обещать больше чем МММ.

Существуют, множество других способов обмана, главный способ избежать таких организаций – это работа только с лицензированными ЦБ РФ организациям.

Завышенные комиссии.

Есть множество товаров, где нельзя продавать одинаковый товар в 5-6 раз дороже нормальной цены. Например, бензин, если открыть автозаправку с ценником по 200 рублей за 95й, то никто к ней не подойдет, потому как все знают примерную цену этого товара. Другая история происходит с комиссиями фондов.

Возьмем для сравнения 2 инвестиционных продукта одного банка. Первый – ПИФ «Добрыня Никитич» (фонд почти полностью повторяет индекс акций Московской биржи) с комиссией до 1% за покупку паев и комиссией до 2% за продажу.

Второй фонд – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто» (SBMX), также от Сбербанка. Состав фонда и его динамика почти полностью совпадает с «Добрыней Никитичем» (корреляция 0,97) Только вы можете его купить и продать с комиссией 0,06% через брокерское отделение того же Сбербанка.

Давайте наконец перейдем к действительно интересным различиям. Годовая комиссия SBMX cоставляет 1,1% годовых и указана на странице фонда. Годовая комиссия «Добрыни Никитича» составляет 4%. Сбербанк почему-то «забыл» указать об этом на странице ПИФа (Вознаграждение УК – 3.2%; Вознаграждение депозитарию – 0.3%; Прочие расходы 0.5%) Для того чтобы найти упоминания о этих вознаграждениях Сбербанку вам необходимо найти правила фонда и перейти к 12 главе пункту 104.

Естественно, SBMX из-за относительно низких комиссий (но не самых низких на рынке) опережает по доходности «Добрыню Никитича»

Кстати Сбербанк на странице фонда почему-то сравнивает доходность «Добрыни Никитича» с индексом Московской биржи без учета дивидендов компаний, входящих в индекс. Благодаря этому начинающий инвестор может подумать, что фонд прекрасно управляется, хотя, на самом деле, Сбербанк просто «забывает» сообщать о важных деталях.

Умалчивание о рисках

В России до сих пор можно встретить множество банков, которые предлагают аналог банковскому вкладу, только с более привлекательными условиями – инвестиционное страхование жизни (ИСЖ). Как мы помним, доходности без риска не бывает и данный структурный продукт не исключение.

Мало того, что в ИСЖ, как правило, вшита комиссия в 4-6% годовых и вы сами смогли бы повторить данный продукт на Московской бирже значительно дешевле, вы дополнительно принимаете риск возможности банкротства страховой компании. Банки почти всегда являются только посредниками между вами и страховой, у которой вы покупаете этот полис и страхование в 1 400 000 рублей от государства не распространяется на этот продукт.

Помимо высоких комиссий, принятия дополнительных рисков страховой, вы даже не сможете продать этот полис досрочно без огромных потерь (до 50% от стоимости полиса)

Не обманывайте себя

Самый богатый инвестор в мире Уоррен Баффетт с состоянием в 83,2 миллиарда долларов добился средней доходности с 1965 года по 2018 в 20,5% годовых. Если вам на фондовом рынке кто-то обещает столько же или больше, и это не Уоррен Баффетт, не тратьте свое время.

В заключение, еще один факт из занимательной математики: если инвестировать под 50 % годовых в течение 30 лет, то первоначальный капитал увеличится в 191 тысячу 751 раз. (Интересно почему мы еще не все миллиардеры?) Поэтому остерегайтесь предложений с высокой доходностью и относитесь с осторожностью к советам экспертов. Доходности без риска не бывает!

Инструменты, рассмотренные в этой статье, существуют сотни лет, рекомендованы комиссией по ценным бумагам США (SEC), используются страховыми компаниями и пенсионными фондами по всему миру. Используйте их как основу для своего капитала.

Оцените статью
4.87/5
Закрыть меню